女人赚钱:全球经济增长动力不强

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记者刘延春子

2019年,全球贸易保护主义将对国际贸易和全球制造业产生巨大影响。今年全球经济增长率也将大幅放缓。为了应对全球经济的下行压力,主要经济体的央行纷纷降息,全球货币宽松政策再次受到冲击。中国银行研究院11月28日发布的《全球经济金融展望报告》(以下简称《报告》)预测,2019年全球经济增长率将仅为2.6%,到2020年,在政治经济风险等因素的影响下,全球经济增长率将在明年上半年继续下滑,预计下半年将触底。与2019年相比,2020年全球经济增长率将下降0.1个百分点,竞价网赚,至2.5%。

全球经济和金融风险积累

总体而言,2019年的全球经济可谓“阴天”。中国银行研究院院长陈卫东在《报告》新闻发布会上表示,当前形势显示,2019年全球经济表现将比预期更差,制造业将大幅萎缩。虽然经济增长放缓,但流动性的急剧增加推高了泡沫。

总的来说,现在什么行业比较赚钱,全球经济正经历着区域分化的总体下降趋势。反复出现的全球贸易摩擦和日益增加的市场不确定性已经在全世界传播了悲观的预期。该报告预测,2019年美国国内生产总值增长率将为2.3%,到2020年将降至1.9%。日本2019年和2020年的国内生产总值增长率分别为0.9%和0.3%。欧元区2020年的国内生产总值增长率将从2019年的1.1%小幅降至1.0%。

日益“金融化”的经济运行已成为当前全球经济的显著特征之一。报告指出,全球经济高度“金融化”,其特征是高流动性、低增长、低通胀和高泡沫。自2008年全球金融危机以来,全球央行不断向市场注入大量流动性。尽管全球经济已经复苏,但复苏并不强劲,经济增长率始终低于危机前的平均水平。

“在实体经济需求疲软的背景下,高流动性并没有推高主要国家的通胀。相反,资本流向资本市场,导致主要股指创下新高,政府和私人债务居高不下,系统性金融风险逐渐累积。”报道说。

从全球金融市场的角度来看,网赚知识,报告认为,卖什么赚钱,随着贸易形势、全球经济前景、央行货币政策等因素的变化,2019年全球金融市场将呈现明显的周期性特征。第一季度,许多领域的风险指标有所改善,投资者信心和风险偏好回升,风险溢价下降,主要经济体股票、债券、货币和能源市场的波动大幅下降。然而,从第二季度末到第三季度,国际贸易形势恶化,全球经济政策不确定性指数升至历史高点,发达经济体债券收益率曲线逆转,全球经济增长放缓甚至下降的风险加大,导致避险情绪反弹,金融市场进一步动荡。

预计2020年全球金融市场仍将高度不确定。低利率促使投资者加大对高风险的投资,发达市场非金融企业的债务风险持续上升,部分金融市场被高估,这将成为2020年的主要风险因素。其中,受宽松货币政策环境的影响,全球股市普遍快速上涨。美国三大股指在下跌和重组后也恢复了上升势头,达到创纪录高点。然而,与经济基本面和企业利润相比,以美国股票为代表的股价被高估,显示出泡沫和回调风险的迹象。

展望2020年,全球经济的下滑趋势可能会在上半年继续,并在下半年触底。总体经济增长势头仍然疲软。发达国家和新兴市场继续存在分歧,大型经济体的主导作用正在下降。在货币政策方面,该报告预测,世界主要央行将在一段时间内继续采取“低利率+量化宽松”政策。然而,经过一轮非常规货币政策周期后,当前货币政策空间普遍缩小。与此同时,长期低利率支持了有成本的宽松融资。不仅难以完全抵消周期性因素和贸易摩擦的巨大影响,而且还会隐藏风险。在这种情况下,增加财政政策的使用已经成为一个重要的选择。然而,高水平的政府债务限制了发达国家扩大财政政策的空间。

发展新经济

帮助全球经济走出困境

在全球经济增长放缓、复苏乏力之际,新经济的发展价值凸显。根据该报告,新经济的本质是信息技术革命、人工智能革命和经济全球化的结合,以及由此产生的新产业、新形式和新商业模式。与传统的“劳动密集型、资产密集型、创造轻型”产业不同,新经济产业具有重视资产和知识产权的属性。然而,加快新经济的发展,积极培育新产品和新形式,刺激需求增长,促进国际贸易和投资的发展,是推动全球经济尽快走出低增长泥潭的重要手段。

然而,全球直接投资水平低给全球新经济的发展蒙上了阴影。贸发会议发布的《全球投资趋势监测报告》(Global Investment Trend Monitoring Report)显示,2019年上半年,网赚教程下载,外国直接投资达到6400亿美元,同比增长24%,网上怎么赚钱快手机打字赚钱,但与2018年下半年相比,外国直接投资下降了约23%,呈现逐月收缩的趋势。更重要的是,全球直接投资的收缩导致全球价值链合作陷入停滞。预计未来几年全球价值链的增长可能仍处于停滞状态,这将成为制约全球新经济增长和创新合作的短板。

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光大新鸿基预计,全球经济增长放缓以及央行采取的相应政策、中美政治经济关系的变化、英国后英国退出欧盟经济贸易形势、企业债务到期以及美国总统大选是影响2020年全球投资市场和货币审慎趋势的重要因素。在2019年三次降息后,如果经济没有大幅下滑,美联储预计将在明年上半年维持利率。

此外,国际货币基金组织(基金组织)早些时候将明年的经济增长率下调了0.2个百分点,至3.4%。企业资本支出持续下降。近年来,担保贷款文件(CLO)持续增长,这也增加了经济下滑的风险。

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▲左图:光大新鸿基外汇策略师任晓平;财富管理战略家文杰;证券策略师吴立贤

2+2部署——构建攻防结合

随着全球投资风险的上升,明年的布局应该侧重于风险管理。宜采取以全球债券和黄金为主要焦点的分散部署战略,在股市调整期间分阶段吸收美国股票和战略a股,以构建积极防御的投资组合。

光大新鸿基财富管理策略师文杰(Wen Jie)表示:“尽管全球经济放缓的风险最近有所增加,但今年全球股市表现良好。截至11月底,摩根士丹利资本国际世界指数的总回报率为25%,美国股市创出新高。由于全球股市估值明显反弹,预计2020年资产价格的波动将比今年更大。

关于 的部署,基尔瓦建议应关注2+2部署----两个核心部署:"灵活部署全球债券"和"部署黄金以帮助分散风险";两项战略安排:“美国股市势头预计将在选举年继续”和“捕捉a股反弹的政策支持”。

核心部署1:全球债券的灵活布局

全球经济持续放缓、贸易保护主义抬头以及中美摩擦加剧,刺激了投资者的避险情绪。资金已经涌入债券市场,推动全球债券市场今年迄今的收益率升至较高水平。光大新鸿基认为,尽管全球债券价格已经积累了一定的涨幅,但全球投资级债券的信用质量更好,期限更长。因此,在高经济下行风险和低利率环境下,全球债券的配置将有助于降低投资组合的波动性,提高收益率。

核心部署2:黄金配置有助于分散风险

今年的贸易或地缘政治风险支撑了黄金趋势。现货黄金价格在9月初达到每盎司1557美元的峰值。然而,黄金后来吐了回来,并在1450年至1520年间巩固。光大新鸿基预计,由于低利率环境和负债券收益率、套期保值需求上升、央行增持和美国外汇走软,微信赚钱的三大方法,黄金价格明年将有更大的上涨机会。预计金价的波动幅度将在每盎司1400至1700美元之间。同时,黄金与股票市场的相关性相对较低,投资者可以适当配置黄金来分散投资组合风险。

战略部署1:美国大选年股票市场势头预计将持续下去

美国将于明年11月举行总统选举。根据过去15次总统选举,赚钱机器,S&P 500指数平均回报率约为10%。其中,除了2000年和2008年的选举年,美国股市在其他13个选举年都录得正回报。除选举因素外,光大新鸿基预计,即使美国经济增长或放缓,上半年经济衰退的风险仍然较低,这有利于美国股市的表现。因此,投资者可以战略性地吸低美国股票,在家做什么能赚钱,并间歇操作。

战略部署2:抓住a股上涨的政策支持

随着随后中国内地货币宽松空间的开放以及明年下半年宏观经济稳定的前景,a股可能会出现估值回升。在中美贸易摩擦的影响下,中国内地经济今年表现出了韧性。与此同时,猪瘟推高了通货膨胀,这在一定程度上限制了货币政策的灵活性。随着明年物价逐步稳定,内地可以实施的货币财政政策仍有一定深度。

光大新鸿基预计,受公司盈利自下而上增长的驱动,上证综指可能会挑战3400点的水平。然而,中美贸易谈判的进展预计仍将是明年a股市场最不确定的因素。

香港股市:基本面因素与交易空间并存

回顾今年,港股全年的表现都受到中美贸易谈判起伏的影响,玩什么游戏赚钱快,而下半年以来香港的社会形势增加了市场的不确定性。预计明年中美之间的争端不会一夜之间结束。反复的变化和起伏将成为主线,app赚钱最赚钱,并继续给市场带来波动。与此同时,尽管市场目前对美国衰退的担忧暂时减少,但美国和中国经济下行趋势的风险不容忽视。预计明年中国大陆的国内生产总值将有机会降至6.0%以下。在上述基本宏观因素下,预计明年内地将加强财政货币政策的灵活性,总体趋势是中性趋向宽松。

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光大新鸿基证券策略师吴立贤表示:“与2019年相比,当时香港股市处于经济下行压力和货币政策偏好之间的博弈之中,2020年香港股市将进一步受到外围经济衰退和地缘政治形势等不确定因素的影响。然而,目前恒生指数相对于全球主要股市的低估值、中美贸易谈判的间歇缓冲期以及市场对未来稳定经济政策的预期,预计香港股市在2020年仍将有间歇盈利机会。”

经济不确定性,恒指年度目标为3万点

根据对光大新鸿基不同内部估值模式的综合分析,并考虑到全球政治经济市场发展、金融货币政策预期以及中港金融市场的独特因素,本行预计恒生指数将于2020年达到3万点的目标。国有企业指数全年目标为12000点,上证综指全年目标为3400点。

就风险因素而言,光大新鸿基预计,2020年市场将主要关注中美关系的发展、全球经济复苏和企业债务的解决。因此,到2020年,香港股市仍将由受外部经济波动影响较小、行业内具有防御性的相关行业以及行业前景较好的行业主导。2020年的三大投资主题:(1)只需要消费者保护;(2)5G理念遇到机遇;(3)物业管理增长滞后。

外汇:英镑预期收窄跌幅,人民币预期运行在6.96-7.19

光大新鸿基外汇策略师任晓平表示:“2020年,英镑将最终走出三年多的阴霾。有序退出欧盟预计将减少英镑13%的跌幅。就人民币而言,经济衰退、贸易战、地方债券和企业债券都将到期。预计中国人民银行将需要降低利率和津贴来支持经济。人民币或人民币区间十分猖獗。”

澳大利亚的经济一直与中国的经济增长联系在一起。现在中国经济面临下行压力。此外,澳大利亚的家庭总债务与国内生产总值的比率是世界上最高的之一,房价处于高水平,这给个人还款能力、房价和银行资产质量带来压力。预计澳大利亚储备银行明年将再次降息。澳元和美元将有机会再次跌破0.65甚至0.62的低点。0.7以上已经有很多阻力。

继2016年英国退出欧盟公投之后,英国将于2020年正式有序地退出欧盟。过去几年一直观望的企业可以再投资,英镑大幅贬值后的资产可能对外国投资者更具吸引力。自2016年以来,英镑下跌了13%,而同期欧元下跌了3%。因此,如果没有强劲的英国退出欧盟,英镑下跌预期将会收窄,并在1.32至1.35左右。至于人民币是否会继续升值,这取决于未来EU-英国贸易谈判的进展和投资信心的恢复,可以赚钱的游戏,并不排除尝试1.38的可能性。

在人民币方面,下行的经济周期和贸易战暴露了结构性问题。2020年,地方债券和公司债券将集中到期。与此同时,高物价水平及其可能的消费下降将减缓经济增长,预计中国人民银行将需要降低利率和补贴来支持经济。2019年的减免费用、减税和降息等措施提供了约4.68万亿元的流动性,有助于缓冲经济下行势头。明年经济增长率可能会降至6%以下,美元兑人民币汇率将有机会升至6.96-7.19,甚至7.4。

近日,上海证券交易所为光大新鸿基英国子公司申请了胡润全球存托凭证(GDR)英国跨境转换机构,标志着该公司正式成为胡润全球存托凭证英国跨境转换机构,是光大新鸿基国际化战略的又一重要实践。未来,光大新鸿基将进一步拓展国际销售和贸易网络,扩大全球客户基础,帮助中国资本融入国际市场。(独联体)

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关于光大新鸿基有限公司

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光大新鸿基以光大证券和中国光大集团成员企业为后盾,凭借1969年以来积累的丰富金融经验,拥有全面的产品覆盖面和高质量的全球金融服务,是穆迪Baa3长期发行人和Prime-3短期发行人评级的金融平台。截至2019年9月30日,征途赚钱,光大新鸿基有限公司通过其子公司管理/管理/提供咨询服务的总资产超过1,210亿港元。详情请访问:

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